【行情复盘】

：主力合约上周继续上涨，但幅度较小，周内在3850元附近波动。

(资料图)

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现货市场：建材消费环比降幅0.6%，板材消费环比增幅1.0%，消费环比微增主因在于库存再度去化，投机需求占比提升。螺纹北京、上海现货价格周五分别收于3770元和3790元。

【重要资讯】

近日住房城乡建设部部长倪虹召开企业座谈会强调，要继续巩固房地产市场企稳回升态势，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。

近期，安徽省内14家钢厂，部分钢厂收到“平控”相关通知，产量同比2022年不能出现增加。从目前省内钢厂生产情况来看，检修情况较少，仅仅部分钢厂因设备原因例行检修。

【交易策略】

上周继续小幅上涨，现货跟涨，投机需求较多，基差维持低位。市场交易主线是政治局会议及粗钢平控，受此影响卷螺差及盘面利润出现扩大。

从基本面看，房地产高频销售数据维持同比下降，二手房挂牌价继续下跌，6月除竣工外，地产其他指标延续弱势，政治局会议中“房住不炒”表述消失并提出房地产进入新形势，政策也将随之调整，但房地产核心仍在于居民信心恢复情况，下半年谨慎看待改善程度，建议跟踪近期一线城市政策变化；基建投资维持高位支撑钢材需求，政治局会议指出加快专项债发行速度，对三季度基建投资预计会有支撑。

螺纹现货供需数据变动不大，产量下降，表观消费回升，累库明显收窄，总库存同比偏低，钢厂利润近期受原料上涨影响，铁水产量回落至240万吨附近，产业矛盾仍处于累积阶段。

前期偏低的预期使会议召开后市场信心明显好转，风险资产普遍走强也带动黑色商品情绪改善，螺纹自身需求虽一般，但当前仍处淡季，现货累库较慢，使高炉成本（当前3720元）支撑延续，同时粗钢平控政策一直未能明确落地导致影响持续存在。

因此，宏观层面处于政策效果验证前期，高温多雨使淡季影响持续，煤炭日耗处于季节性高位，供需两端的利多影响可能会延续一段时间，支撑价格偏强运行，向上继续锚定电炉平电成本，同时盘面利润及卷螺价差也有望扩大。

（来源：方正中期）